Banca Angliei le-a spus parlamentarilor britanici ca o serie de fonduri de pensii erau la câteva ore de un dezastru, când a intervenit pe piata obligatiunilor pe termen lung, saptamâna trecuta, transmite CNBC. Comitetul de politica financiara al bancii centrale a intervenit dupa o vânzare masiva de obligatiuni guvernamentale ale Regatului Unit - cunoscute sub denumirea de ”gilts” – în urma anunturilor de politica fiscala ale noului guvern din 23 septembrie. Masurile de urgenta au inclus un program de cumparare de obligatiuni pe termen lung, timp de doua saptamâni, si întârzierea vânzarilor de obligatiuni planificate de banca ca parte a retragerii masurilor de stimulare din perioada pandemiei de Covid. Scaderea valorilor obligatiunilor a provocat panica în special pentru investitiile de 1.500 de miliarde de lire sterline (1.690 miliarde de dolari) ale fondurilor de investitii pentru pensii din Marea Britanie. Fondurile au fost nevoite sa-si lichideze parti substantiale din pozitiile lor pe termen lung, deoarece valorile obligatiunilor au scazut la începutul saptamânii trecute si ar fi putut face acest lucru într-un mod ordonat, cu conditia ca preturile obligatiunilor sa nu se deterioreze prea rapid. Într-o scrisoare adresata miercuri parlamentarului Partidului Conservator Mel Stride, presedintele Comitetului Selectat al Trezoreriei, adjunctul guvernatorului Bancii Angliei Jon Cunliffe a dezvaluit ca fondurile de pensii au emis avertismente grave în seara zilei de 27 septembrie, deoarece randamentele obligatiunilor pe termen de 30 de ani au crescut cu 0,67 de puncte procentuale fata de pozitia lor în acea dimineata. Randamentele evolueaza invers preturilor. ”Banca a fost informata de un numar de administratori de fonduri ca, la randamentele predominante, mai multe fonduri ar putea coborî la valoare negativa a activului net. Ca rezultat, era probabil ca aceste fonduri sa înceapa procesul de lichidare în dimineata urmatoare”, a spus Cunliffe. ”În aceasta eventualitate, o mare cantitate de obligatiuni, detinute ca garantie de catre bancile care au împrumutat acestor fonduri, era probabil sa fie vândute pe piata, conducând la o spirala potential de auto-întarire si amenintând cu perturbarea severa a pietelor de finantare de baza si, în consecinta, instabilitate financiara pe scara larga”. Personalul Bancii Angliei a lucrat toata noaptea de marti, 27 septembrie, pentru a veni cu o interventie care sa evite aceasta potentiala criza, ”în comunicare strânsa” cu Trezoreria Marii Britanii, care a convenit în dimineata urmatoare sa despagubeasca operatiunea de salvare a bancii. Randamentul obligatiunilor pe 30 de ani a scazut cu peste 1 punct procentual dupa ce banca si-a anuntat pachetul de urgenta miercuri, 28 septembrie, oferind pietelor un ragaz atât de necesar. Cunliffe a remarcat ca amploarea miscarilor randamentelor obligatiunilor guvernamentaleîn aceasta perioada a fost ”fara precedent”, cu doua cresteri zilnice de peste 0,35 de puncte procentuale a randamentelor obligatiunilor pe 30 de ani. ”Masurata pe o perioada de patru zile, cresterea randamentelor obligatiunilor pe 30 de ani a fost de peste doua ori mai mare decât cea mai mare miscare din 2000. A fost de trei ori mai mare decât orice alta miscare istorica. Functionarea pietei Gilt a fost puternic întinsa, în special la capatul lung al curbei”, a spus el.
